I Florida Panthers e il Vantaggio Fiscale
I Florida Panthers sono campioni della Stanley Cup per due anni consecutivi, un’impresa incredibile grazie anche all’ufficio dirigenziale più astuto della lega. Attraverso una serie di mosse e firme intelligenti, il gruppo di gestione della Florida ha costruito un colosso sull’orlo di una dinastia. Tuttavia, la conversazione su ciò che l’organizzazione dei Panthers ha realizzato sembra concentrarsi principalmente su un aspetto: le tasse, o la loro assenza nello stato della Florida.
Il Vantaggio delle Squadre Senza Tasse
Per molti, è l’elefante nella stanza in mezzo alla gloria consecutiva della squadra. Sì, ciò che i Panthers hanno costruito è esemplare, ma alcuni sostengono che stiano giocando in modalità facile. Hanno un vantaggio che la maggior parte della lega non ha, permettendo loro di ottenere sconti significativi sui cap hit, il che consente ai Panthers di creare una squadra più profonda. In un mondo con un hard cap, il prezzo è tutto e nessuna squadra ottiene un prezzo migliore della Florida.
Aaron Ekblad è l’ultimo di una lunga serie di esempi che lo dimostrano.
La prova va oltre la Florida, però. Siamo nel bel mezzo di una dinastia senza tasse statali, dove cinque degli ultimi sei campioni della Stanley Cup e otto degli ultimi dodici finalisti provengono da stati senza tasse. Quando il 67% dei finalisti proviene dal 19% delle squadre con lo stesso presunto vantaggio, è facile capire perché ci sia stata una protesta vocale contro di esso. È valida quella protesta? Sì e no. Come in tutte le cose della vita, la verità si trova di solito da qualche parte nel mezzo.
Il Dilemma del Vantaggio Fiscale
Come nel caso della maggior parte dei discorsi online, gli estremi sono estenuanti. Coloro che affermano che non c’è assolutamente alcun vantaggio per le squadre negli stati senza tasse si sbagliano. Coloro che affermano che il vantaggio del no-state tax è tutto, o addirittura la principale ragione per uno sconto, si sbagliano anche loro. È difficile identificare i fattori specifici che contribuiscono a uno sconto, poiché potrebbero esserci molteplici motivi. La cultura della vittoria, il comfort della città natale, il bel tempo, la qualità della vita e i costi di vita contano tutti in misura variabile a seconda del giocatore. Tutti questi fattori influenzeranno le scelte di un giocatore oltre al salario effettivo.
Analisi dei Contratti e Sconti
Tenendo presente ciò, vale comunque la pena creare una stima approssimativa del valore medio atteso per contratto di ciascuna squadra per confrontare gli sconti che le squadre senza tasse ottengono rispetto al resto della lega. Per farlo, ho esaminato tutti i contratti di skater UFA firmati con un cap hit superiore a 1 milione di dollari da quando Seattle è entrata nella lega e li ho confrontati con il valore atteso di ciascun affare al momento della firma.
Fondamentalmente, cosa si aspettava il mio modello che valesse ciascun giocatore e quanto è stato effettivamente pagato? Se un giocatore è stato migliore del previsto o un flop non importa qui; si tratta solo di quanto sembrava valere al momento.
Come al solito, il modello non è un’entità perfetta, ma su un campione sufficientemente ampio (511 affari UFA negli ultimi cinque anni), dovrebbe fornire un quadro abbastanza decente. A sorpresa di nessuno, i Panthers ottengono effettivamente il miglior prezzo, risparmiando poco più di 1 milione di dollari in media sul cap hit di ciascun free agent non vincolato. E c’è una differenza percepibile tra le squadre senza tasse e il resto: circa 600.000 dollari.
Il Dilemma del “Pollo vs. Uovo”
Per alcuni, quella prova potrebbe essere sufficiente, ma non è così semplice. È il classico problema “Pollo vs. Uovo”. I Panthers sono così bravi perché ottengono sconti, o ottengono sconti perché sono così bravi? Qui diventa un po’ complicato separare il “vantaggio del no-state-tax” dal “vantaggio del contendente”. Alla base, i giocatori vogliono vincere e vogliono giocare per i vincitori; le squadre vincenti generalmente pagano meno valore di mercato rispetto alle squadre perdenti.
Delle 42 squadre che hanno vinto 100 o più partite (stagione e playoff combinati) in un arco di due anni, lo sconto medio la stagione successiva è stato di 315.000 dollari.
Fondamentalmente, la “tassa del vincitore” è anche un vantaggio di 600.000 dollari e mentre i contendenti senza tasse ottengono un affare migliore rispetto agli altri contendenti, è un divario molto più piccolo: solo 150.000 dollari.
Conclusioni sul Vantaggio Fiscale
C’è un fondo di verità in entrambi i lati riguardo a cosa viene prima, ma sono dell’idea che il primo passo prima che quel problema si presenti sia conoscere il valore di un giocatore e quanto dovrebbe costare. In un mondo con un hard cap, il prezzo è tutto ed è difficile ottenere uno sconto se una squadra non sa davvero cosa dovrebbe pagare.
Le buone squadre sono solitamente squadre intelligenti e quel divario di conoscenza è presente nella discussione sugli sconti. Non si può dire che questo modello sia l’arbitro della verità in tal senso. Ma è significativo che le prime quattro squadre nel ottenere il massimo dal loro investimento negli ultimi cinque anni siano le quattro squadre che molti collocano tra le migliori a farlo: Florida, Vegas, Carolina e Colorado.
Queste quattro squadre sono le uniche a risparmiare 500.000 dollari o più per cap hit e la presenza sia degli Hurricanes che degli Avalanche qui suggerisce che una diligenza astuta può aiutare significativamente a colmare il divario del vantaggio fiscale.
Il Ruolo dei Bonus di Firma
Ma c’è un’altra ragione per cui i Panthers sono stati in grado di creare così tanto valore. E perché i Kraken non lo sono. I bonus di firma. Una delle ragioni per cui il vantaggio del no-state-tax non è così grande come potrebbe sembrare sulla carta è la tassa sui jock. I giocatori sono tassati in base a dove giocano e ciò significa che il beneficio fiscale di giocare in Florida si applica solo alle partite giocate in casa.
Quando si tratta dello stipendio di un giocatore, è un problema molto più piccolo rispetto a semplicemente inserire lo stipendio in un calcolatore delle imposte sul reddito. Non è così per i bonus di firma. Bene, per lo più. È un’area grigia in cui dovrebbe tecnicamente essere così poiché è parte dello stipendio di un giocatore, ma spesso non lo è.
È qui che i Panthers probabilmente guadagnano il massimo valore rispetto ai loro pari senza tasse, sfruttando il vantaggio competitivo al massimo.
Conclusione Finale
Determinare fino a che punto esiste il vantaggio del no-state-tax non è un compito da poco. Ci sono molte variabili collineari che rendono difficile capire cosa contribuisce a uno sconto. Uno sconto da vincitore, uno sconto della città natale, uno sconto fiscale — non è facile separare.
Per i Panthers in particolare, è una santa trinità che ha creato il miglior cap sheet della lega; un ciclo perfetto che crea una cultura di prendere meno per vincere, e vincere di più perché così tanti giocatori hanno preso meno. Non importa quale sia il pollo e quale sia l’uovo quando i Panthers sono a un punto in cui hanno tutto a loro favore.
